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东方航空:国内线连续回暖,国际线降幅缩窄

发布时间:2020-01-16 18:49    来源媒体:证券时报

华泰证券指出,浦东机场有望获得时刻放量,公司与吉祥航空的合作逐渐深入,在上海市场经营优势将进一步强化,并将借助大兴机场投产,加强北京市场竞争力。由于暑运和国庆航空需求不佳,短期内仍需耐心等待经济刺激政策对于公商务需求发挥更大提振作用,下调2019E/20E/21E年净利润预测值27.8%/29.2%/20.3%至50.2/72.7/114.4亿。2019年前三季度需求疲弱,ROE仅为7.5%,PB处于历史低位,因2020年ROE有望回升,给予1.6x-1.7x2020PB(2020EBPS为4.25元,历史10年PB均值2.2x,ROE平均12.8%),调整目标价区间6.80~7.23元人民币,维持“买入”评级。

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