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大和:重申中国东方航空股份(00670)“买入”评级 降目标价至4港元

发布时间:2020-05-04 11:35    来源媒体:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,大和发表研究报告,中国东方航空(600115)股份(00670)管理层举行了首季业绩报告会,称境内线的客量有改善,但目前复苏仍然缓慢。管理层称4月可用座位公里(ASK)跌少于60%,载客量改善至67%-68%(3月为56%),而在五一劳动节假期,订票量恢复至正常30%水平。

该行称,预期第二及第三季的境内线航班运载量可恢复至正常水平的70%-80%及80%-90%,管理层有信心上述的数字可达到目标,同时这有助改善旅游情绪,不过国际线仍然因旅游限制而积弱,预计需至年底才可恢复,及至明年春夏季始可以看见增长。

该行还称,虽然管理层称最坏情况已经在首季过去,但第二季盈利仍然受压,目前正商讨政府援助,但没有定案。而日均售票收入正由早前5000万至6000万元人民币改善至1亿元人民币,已足够覆盖日均开支的8000万元人民币。

该行表示,公司近日飞行常客的占比下跌7%-8%,但90后群组占比增加一倍,相信休闲旅游的贡献比例会增加,因商务客需较长时间复苏。该行下调集团2020年盈利预期至亏损,并降2021-2022年每股盈利预期49%-58%,重申“买入”评级,目标价由4.7港元降至4港元。

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