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餐饮旅游行业:强降水形成短期影响,但不改对三季度板块看好

发布时间:2017-07-10    研究机构:东方证券

行情回顾:本周沪深300指数下跌0.30%,创业板指数上涨0.96%。餐饮旅游行业指数本周下跌0.94%,跌幅大于大盘和创业板。景区版块上涨0.16%,旅行社版块下跌2.16%,酒店板块上涨0.04%,餐饮版块下跌0.61%。

行业要闻:(1)中航材:与空客签订采购140架空客飞机协议。中国航空器材集团公司在德国柏林与空中客车公司签订采购140架空客飞机的协议,其中包括100架A320系列飞机及40架A350XWB系列飞机,总价值达228亿美元。这充分显示了中国航空公司在各级市场上的强劲需求,无论是国内市场、低成本市场、区域及远程国际航线市场。(2)政策:放宽投资准入允许三大航国资相对控股。7月4日,中国民用航空局(下称民航局)发布《国内投资民用航空业规定(修订送审稿)》,向社会公开征求意见。意见稿里规定,中国国有三大航空公司(中国国航、东方航空(600115)和南方航空)除了可以国有独资以及国有控股之外,还允许国有相对控股,这意味着中国民航业将有望对民营资本,甚至是外国资本进一步开放。(3)160多家景区关闭湖南旅游系统抗洪救灾众志成城。湖南全省暂停运营的景区景点或项目共涉及167家以上,永州东安县、祁阳县暂时关闭了境内所有景区,长沙县40家乡村旅游点暂停营业。

A股旅游类上市公司重要公告:(1)峨眉山A:公司拟重新启动对万年索道停机改造,改造资金2750万元。(2)中国国旅:全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司为首都机场国际区免税业务招标项目第一标段中标人;日上为首都机场国际区免税业务招标项目第二标段中标人l本周建议组合:中国国旅、中青旅、首旅酒店和黄山旅游。

本周重点报告:中国国旅《短中长增长路径清晰强者将更强》、中青旅《乌镇补贴超预期且有望常态化景区持续增长外延值得期待》、峨眉山A《长短期看点兼具质变节点静待风来》、三特索道《管理层交接落地关注业绩提升及资本运作的更大弹性》投资建议与投资标的l本周各地雨水集中,特别是中部地区遭遇洪水对当地旅游行程一定短期制约,但我们仍然不改对三季度旅游大趋势的看好。特别是近期,旅游板块催化密集,且仍在释放:继上周中青旅与张家界收到当地政府补助;三特索道完成了董事长更换,实现管理层过渡,后续业绩提升及资本运作节奏有望加速以外;本周中国国旅的首都机场招标事项大局已定;西安饮食及曲江文旅相继公布了华侨城的入股方案,带动板块关注度继续提升。

步入旺季,我们认为板块催化会继续释放,带动三季度的超额收益,建议积极布局。近期我们对部分行业重点公司进行了跟踪调研,继续推荐免税行业成长龙头中国国旅(有望成为行业的长期牛股)、休闲游龙头中青旅(短期补贴超预期、后期投资有望持续推进)、酒店龙头首旅酒店和景区龙头黄山旅游,弹性层面重点关注人员更换落实、资本运作蓄势待发的三特索道、机制逐步理顺、交通不断催化的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游;同时出境游正在复苏,建议关注两大龙头众信旅游和凯撒旅游的相关机会。特别是前期调整比较多的锦江股份和众信旅游可以逐步关注

风险提示

系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。

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